日前，國(guó)務(wù)院印發(fā)《2024-2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》，光伏、儲(chǔ)能、氫能、新能源汽車(chē)等多個(gè)行業(yè)迎來(lái)利好。其中提出，積極發(fā)展抽水蓄能、新型儲(chǔ)能;加快建設(shè)以沙漠、戈壁、荒漠為重點(diǎn)的大型風(fēng)電光伏基地;因地制宜發(fā)展生物質(zhì)能，統(tǒng)籌推進(jìn)氫能發(fā)展;逐步取消各地新能源汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)限制，推動(dòng)公共領(lǐng)域車(chē)輛電動(dòng)化。對(duì)于方案中提到的領(lǐng)域，各大券商在近日也發(fā)表了最新解讀。
具體來(lái)看，在新能源車(chē)方面，方案提出，推進(jìn)交通運(yùn)輸裝備低碳轉(zhuǎn)型。加快淘汰老舊機(jī)動(dòng)車(chē)，提高營(yíng)運(yùn)車(chē)輛能耗限值準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。逐步取消各地新能源汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)限制，落實(shí)便利新能源汽車(chē)通行等支持政策。推動(dòng)公共領(lǐng)域車(chē)輛電動(dòng)化，有序推廣新能源中重型貨車(chē)，發(fā)展零排放貨運(yùn)車(chē)隊(duì)。推進(jìn)老舊運(yùn)輸船舶報(bào)廢更新，推動(dòng)開(kāi)展沿海內(nèi)河船舶電氣化改造工程試點(diǎn)。到2025年底，交通運(yùn)輸領(lǐng)域二氧化碳排放強(qiáng)度較2020年降低5%。
近期以來(lái)，新能源汽車(chē)板塊相關(guān)利好政策密集出臺(tái)。2024北京車(chē)展新車(chē)密集發(fā)布將提振消費(fèi)者購(gòu)車(chē)情緒，“以舊換新”政策出臺(tái)+各地促銷(xiāo)政策落地將降低消費(fèi)者換購(gòu)成本、擴(kuò)大內(nèi)需。
銷(xiāo)量方面，新能源汽車(chē)4月銷(xiāo)量亮眼，4月國(guó)內(nèi)新能源乘用車(chē)銷(xiāo)售69.4萬(wàn)輛，同比+36.1%，滲透率同比上漲10.0pct至44.2%，已經(jīng)超過(guò)去年12月43.0%的高點(diǎn)。1-4月新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售294.0萬(wàn)輛，同比+32.3%，滲透率達(dá)32.4%，較一季度繼續(xù)回升。
財(cái)信證券認(rèn)為，隨著中央補(bǔ)貼落地，疊加后續(xù)將陸續(xù)公布的地方政府補(bǔ)貼以及汽車(chē)企業(yè)提供的補(bǔ)貼后，預(yù)測(cè)在5-20萬(wàn)價(jià)格區(qū)間內(nèi)，新能源產(chǎn)品銷(xiāo)量占比較高的自主品牌車(chē)企將最大程度受益。建議關(guān)注在5-20萬(wàn)價(jià)格區(qū)間內(nèi)，擁有具備競(jìng)爭(zhēng)力的新能源汽車(chē)產(chǎn)品的自主品牌車(chē)企。
國(guó)泰君安研報(bào)稱(chēng)，近期國(guó)內(nèi)“以舊換新”政策和2024年新一輪新能源車(chē)下鄉(xiāng)有望提振需求，龍頭公司估值仍有提升空間。
在儲(chǔ)能方面，方案提出，積極發(fā)展抽水蓄能、新型儲(chǔ)能。大力發(fā)展微電網(wǎng)、虛擬電廠、車(chē)網(wǎng)互動(dòng)等新技術(shù)新模式。到2025年底，全國(guó)抽水蓄能、新型儲(chǔ)能裝機(jī)分別超過(guò)6200萬(wàn)千瓦、4000萬(wàn)千瓦;各地區(qū)需求響應(yīng)能力一般應(yīng)達(dá)到最大用電負(fù)荷的3%—5%，年度最大用電負(fù)荷峰谷差率超過(guò)40%的地區(qū)需求響應(yīng)能力應(yīng)達(dá)到最大用電負(fù)荷的5%以上。
所謂新型儲(chǔ)能，是指除抽水蓄能以外的新型儲(chǔ)能技術(shù)，包括新型鋰離子電池、液流電池、飛輪、壓縮空氣、氫(氨)儲(chǔ)能、熱(冷)儲(chǔ)能等。
2023年底，全國(guó)已建成投運(yùn)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)3139萬(wàn)千瓦/6687萬(wàn)千瓦時(shí)，較2022年底增長(zhǎng)超過(guò)260%。隨著新能源快速發(fā)展，電力系統(tǒng)對(duì)調(diào)節(jié)能力提出更大需求，新型儲(chǔ)能大規(guī)模建設(shè)和調(diào)用不充分的矛盾日益凸顯。
海通證券認(rèn)為，我國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)發(fā)展穩(wěn)中向好，新型儲(chǔ)能是行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)方向。各省份對(duì)新型儲(chǔ)能的項(xiàng)目并網(wǎng)及市場(chǎng)機(jī)制提出的相關(guān)政策愈發(fā)完善，支持力度逐漸加大，有望促進(jìn)儲(chǔ)能規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，為儲(chǔ)能發(fā)展提供了良好的環(huán)境和條件。隨著儲(chǔ)能行業(yè)高速發(fā)展，各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)將不斷受益。
據(jù)CNESA預(yù)測(cè)，2024年中國(guó)新型儲(chǔ)能新增投運(yùn)規(guī)模將超35GW。未來(lái)隨著儲(chǔ)能產(chǎn)品技術(shù)&性能提升，競(jìng)爭(zhēng)格局有望持續(xù)優(yōu)化，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)或?qū)⑹芤妗?/p>
在風(fēng)電及光伏方面，方案提出，加大非化石能源開(kāi)發(fā)力度。加快建設(shè)以沙漠、戈壁、荒漠為重點(diǎn)的大型風(fēng)電光伏基地。加快建設(shè)大型風(fēng)電光伏基地外送通道，提升跨省跨區(qū)輸電能力。加快配電網(wǎng)改造，提升分布式新能源承載力。
近兩年，我國(guó)海上風(fēng)電迎來(lái)快速發(fā)展期，在2022年，中國(guó)風(fēng)電新增裝機(jī)容量就穩(wěn)居全球第一，占全球新增裝機(jī)容量的49%。其中，新增陸上風(fēng)機(jī)裝機(jī)容量32579MW，占全球新增陸上風(fēng)電裝機(jī)容量的32.6%，新增海上風(fēng)機(jī)裝機(jī)容量的5052MW，占全球新增海上風(fēng)電裝機(jī)容量的57.60%。
在我國(guó)陸上風(fēng)電市場(chǎng)已經(jīng)趨于飽和的背景下，海上風(fēng)電因其具備資源豐富、單機(jī)容量大、發(fā)電量高等優(yōu)勢(shì)，成為風(fēng)電市場(chǎng)的新增長(zhǎng)點(diǎn)，業(yè)內(nèi)企業(yè)紛紛將目光聚焦于此。
國(guó)金證券研究報(bào)告指出，預(yù)計(jì)2023—2025年國(guó)內(nèi)風(fēng)電總新增裝機(jī)年復(fù)合增速為16%，其中海上風(fēng)電為73%，遠(yuǎn)高于陸上風(fēng)電。參照各省“十四五”海上風(fēng)電新增并網(wǎng)規(guī)劃、現(xiàn)有海上風(fēng)電項(xiàng)目開(kāi)工&招標(biāo)情況，預(yù)計(jì)2023—2025年海風(fēng)新增裝機(jī)將分別達(dá)6GW、10GW、19GW，年復(fù)合增速達(dá)73%。
東海證券研報(bào)稱(chēng)，二季度以來(lái)，陸上風(fēng)電招標(biāo)、開(kāi)標(biāo)規(guī)模穩(wěn)步提升，行業(yè)熱度不減，中標(biāo)單價(jià)企穩(wěn)，整機(jī)企業(yè)盈利空間有望修復(fù);海風(fēng)施工窗口期內(nèi)，政策端支持力度不斷加強(qiáng)，建設(shè)端多個(gè)項(xiàng)目順利開(kāi)工，項(xiàng)目?jī)?chǔ)備持續(xù)增加，有力支撐2024年~2025年新增海風(fēng)裝機(jī)規(guī)模，帶動(dòng)板塊情緒向好。建議關(guān)注：大金重工、東方電纜。
近年來(lái)，光伏行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為充分，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)下跌。目前來(lái)看，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格底部臨近，行業(yè)邊際向上可期。根據(jù)硅業(yè)分會(huì)價(jià)格數(shù)據(jù)，當(dāng)前上游多晶硅價(jià)格已突破行業(yè)所有在產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金成本，硅料生產(chǎn)企業(yè)面臨售出即虧損的局面，已有多家企業(yè)開(kāi)始停產(chǎn)檢修，行業(yè)供應(yīng)量有望開(kāi)始減少。
展望后續(xù)，有望看到行業(yè)進(jìn)入價(jià)穩(wěn)量升的正向循環(huán)：硅料價(jià)格見(jiàn)底托穩(wěn)全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格見(jiàn)底，行業(yè)價(jià)格穩(wěn)定后需求提升帶來(lái)組件排產(chǎn)提升，庫(kù)存較低環(huán)節(jié)有望帶動(dòng)漲價(jià)進(jìn)而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)進(jìn)一步向上。當(dāng)前行業(yè)已進(jìn)入價(jià)格底部區(qū)間，后續(xù)邊際向上催化有望持續(xù)。
國(guó)泰君安研報(bào)指出，在行業(yè)、市場(chǎng)與政府的通力配合下，光伏行業(yè)發(fā)展有望繼續(xù)高質(zhì)量發(fā)展，供需格局改善預(yù)期有望加強(qiáng)。當(dāng)前光伏行業(yè)已經(jīng)處于預(yù)期底部位置，后續(xù)伴隨供需改善預(yù)期與產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格底部企穩(wěn)，行業(yè)基本面有望邊際向上。
評(píng)論