中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確，做好碳達(dá)峰、碳中和工作是2021年要抓好的重點(diǎn)任務(wù)之一，要加大對(duì)綠色發(fā)展的金融支持。
綠色債券是綠色金融體系的重要組成部分。近5年來，綠色債券支持領(lǐng)域日益廣泛、創(chuàng)新能動(dòng)性不斷提升，那么，在碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的新要求下，綠色債券市場(chǎng)如何進(jìn)一步發(fā)展，助力目標(biāo)實(shí)現(xiàn)?
發(fā)行總量一直在增加
發(fā)行規(guī)模多年世界領(lǐng)先，發(fā)行主體更加多樣化
“2020年，中國境內(nèi)外發(fā)行綠色債券規(guī)模達(dá)2786.62億元，累計(jì)發(fā)行規(guī)模突破1.4萬億元。”日前，由中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院發(fā)布的《中國綠色債券市場(chǎng)2020年度分析簡報(bào)》(以下簡稱《簡報(bào)》)指出。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院副院長史英哲表示，中國綠色債券市場(chǎng)從2016年開始到現(xiàn)在已有5個(gè)整年，從發(fā)行總量看，一直位居世界領(lǐng)先地位。2016年位居世界第一，2017、2018年兩年位居世界第二，2019年依舊位居世界第一。
“5年來，發(fā)行總量一直在增加。2020年，由于市場(chǎng)激勵(lì)欠缺等因素影響，發(fā)行總量較2019年有所下降，但從發(fā)行結(jié)構(gòu)來看有很大亮點(diǎn)。”史英哲說。
他指出，此前，綠色金融債券發(fā)行主體中，銀行機(jī)構(gòu)占了六成到八成。比如，2016年境內(nèi)發(fā)行的2052億元綠色債券，金融債達(dá)到1550億元，其中興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行各發(fā)了500億元。2020年，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色債券14只、322億元，占市場(chǎng)比重僅16.4%。由非金融企業(yè)發(fā)行的綠色公司債、企業(yè)債、債務(wù)融資工具共計(jì)1612.5億元，占比82.2%，打破了一直以來綠色金融債券發(fā)行規(guī)模最大的局面，體現(xiàn)綠色債券服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的進(jìn)一步提升。
“實(shí)體企業(yè)也就是非金融債占比越來越高，發(fā)行人更加豐富，說明參與綠色債券的市場(chǎng)更加多層次，從這個(gè)角度，說明綠色理念被社會(huì)更廣泛地接受。”他說。
同時(shí)，《簡報(bào)》數(shù)據(jù)顯示，從發(fā)行省份看，5年前只有11個(gè)省份參與發(fā)行綠色債券，2020年發(fā)行貼標(biāo)綠色債券的省份有21個(gè)，非貼標(biāo)綠色債券發(fā)行實(shí)現(xiàn)了省份全覆蓋。
“不過，地方和地方之間對(duì)綠色債券認(rèn)識(shí)還是有較大區(qū)別。”史英哲表示。從貼標(biāo)綠色債券看，北京市發(fā)行規(guī)模最大，廣東省位居第二;江蘇省發(fā)行數(shù)量最多，浙江省位居全國第二。整體看，6大綠色金融改革創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)區(qū)省份表現(xiàn)突出。非貼標(biāo)綠色債券方面，北京及部分東南沿海省份領(lǐng)跑市場(chǎng)，發(fā)行規(guī)模過千億元，西藏、青海發(fā)行規(guī)模不足百億元。
綠色債券都投向哪?
投放領(lǐng)域和碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)密切相關(guān)
《簡報(bào)》統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，這些綠色債券幾乎都投向綠色產(chǎn)業(yè)，投放領(lǐng)域和碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)密切相關(guān)，比如投放資金最多的是清潔交通和清潔能源，占五成以上，其次是用于生態(tài)保護(hù)和適應(yīng)氣候變化項(xiàng)目、污染治理項(xiàng)目等。
“自從碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)提出以后，各行各業(yè)都非常重視，開始著手研究，并設(shè)立目標(biāo)、制定路線圖，未來，當(dāng)企業(yè)將碳減排落實(shí)到具體實(shí)踐中，可能會(huì)催生一些投資重點(diǎn)，那么機(jī)構(gòu)就可以通過發(fā)行綠色債券的方式提供資金，支持其融資。”史英哲說。
他認(rèn)為，要助力實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，加強(qiáng)規(guī)范金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露是重要的切入點(diǎn)。“發(fā)行綠色債券，需要對(duì)投資項(xiàng)目的環(huán)境信息進(jìn)行披露，包括碳排放的信息，這些信息有助于未來的碳排放市場(chǎng)建設(shè)，培育機(jī)構(gòu)的環(huán)境意識(shí)，也有助于相關(guān)研究開展和政策制定。”
記者了解到，在中英金融機(jī)構(gòu)氣候與環(huán)境信息披露試點(diǎn)中，工商銀行與聯(lián)合國責(zé)任投資原則組織(UNPRI)分別擔(dān)任中方及英方試點(diǎn)牽頭機(jī)構(gòu)，組織推動(dòng)試點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組(TCFD)氣候信息披露框架進(jìn)行環(huán)境信息披露。3年來，試點(diǎn)取得積極進(jìn)展，中方參與機(jī)構(gòu)已增至15家，覆蓋銀行、證券、保險(xiǎn)等多種金融業(yè)態(tài)，已形成可復(fù)制、可推廣的有益經(jīng)驗(yàn)。
史英哲表示，環(huán)境信息不僅要披露，還要測(cè)算項(xiàng)目產(chǎn)生的環(huán)境效益，根據(jù)可測(cè)量的成果給出評(píng)價(jià)，并采取正向或反向的激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)在實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)過程中表現(xiàn)優(yōu)良的企業(yè)。
此前，中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布的綠色投資排行榜和銀行間市場(chǎng)的承銷排行榜，就是建立評(píng)價(jià)機(jī)制的典型案例。另外，地方政府如江蘇省出臺(tái)了綠色債券財(cái)政補(bǔ)貼政策，通過綜合運(yùn)用財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)、貼息、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)确绞酱龠M(jìn)綠色債券發(fā)行，比如對(duì)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化和綠色債券進(jìn)行貼息，對(duì)于長江生態(tài)修復(fù)債券等綠色債券，按年度實(shí)際支付利息的30%進(jìn)行貼息，貼息持續(xù)時(shí)間為兩年，單只債券每年最高貼息不超過200萬元。
與此同時(shí)，他認(rèn)為還應(yīng)加大綠色債券市場(chǎng)環(huán)境意識(shí)普及和教育。“2020年非貼標(biāo)綠色債券的發(fā)行規(guī)模達(dá)1.67萬億元，同比增長近三倍，這一方面反映了綠色產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的潛在需求，另一方面，為什么有些機(jī)構(gòu)發(fā)行債券募集的資金用到了綠色領(lǐng)域，卻沒有貼標(biāo)?這說明大量發(fā)行人的綠色意識(shí)還不夠強(qiáng)。”
總體來看，《簡報(bào)》研究結(jié)果認(rèn)為，伴隨碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的提出，綠色債券市場(chǎng)在自身推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、實(shí)現(xiàn)規(guī)范發(fā)展的趨勢(shì)下，對(duì)于應(yīng)對(duì)氣候變化整體進(jìn)程的支持力度有望長期提升。
評(píng)論